Общее предложение

Общее предложение (Total Supply) — это количество монет или токенов криптовалюты, которые уже выпущены (созданы) на текущий момент, за вычетом тех, что были сожжены. Показатель включает и монеты в свободном обращении, и заблокированные: заморозку в вестинге, резервы команды, средства фонда, стейкинг-локи. То есть это всё, что физически существует в сети, независимо от того, торгуется ли оно прямо сейчас.

Как это устроено. Формула проста: Total Supply = все когда-либо выпущенные монеты − сожжённые (burn). Отличайте три величины, которые часто путают: circulating supply (в обращении) ≤ total supply (выпущено) ≤ max supply (жёсткий потолок эмиссии, если он задан). Данные о выпуске записаны в смарт-контракте или протоколе и проверяемы через обозреватель блокчейна.

Пример. Допустим, у проекта задан max supply 1 000 000 000 токенов. На старте выпустили 400 млн: 150 млн торгуются на бирже (circulating), 250 млн заперты в вестинге команды и инвесторов. Тогда total supply = 400 млн, а оставшиеся 600 млн ещё не выпущены (не сминчены) и в total supply пока не входят. Если позже сожгут 40 млн, total supply станет 360 млн.

Почему это важно при оценке актива. Total supply нужен для честного расчёта капитализации и разводнения. Market cap считают по circulating supply, а FDV — по полной эмиссии. Большой разрыв между total и circulating означает, что впереди много разлоков, которые могут давить на цену.

Риски и частые ошибки:

• путать total supply с circulating — переоценивать «дешевизну» монеты;
• игнорировать заблокированные токены и грядущие разлоки вестинга;
• считать, что total supply фиксирован: mint и burn меняют его.