Бессрочный фьючерс

Бессрочный фьючерс (англ. perpetual futures, «перп») — это производный контракт, который повторяет цену базового актива (например, BTC или ETH), но, в отличие от классического фьючерса, не имеет даты исполнения. Вы открываете длинную или короткую позицию и держите её сколько угодно — расчёт идёт в стейблкоине или самой монете, реального актива при этом вы не покупаете.

Как это работает. Чтобы цена контракта не «уплывала» от спота, биржа применяет ставку финансирования (funding rate). Периодически (обычно раз в 8 часов) стороны обмениваются платежами: если перп торгуется выше спота, лонги платят шортам, и наоборот. Так рынок стимулируют возвращать цену к справедливой. Торговля почти всегда идёт с плечом и на марже, а при неблагоприятном движении срабатывает ликвидация.

Конкретный пример. Вы открыли лонг на 1 BTC с плечом 10x, внеся ~10% залога. Ставка финансирования +0,01% за 8 часов — значит, как держатель лонга вы платите примерно 0,03% в сутки от размера позиции. При цене входа $60 000 движение против вас всего на ~9–10% способно обнулить залог и вызвать ликвидацию — плечо усиливает и прибыль, и убыток.

Почему это важно. Перпы — самый ликвидный инструмент для спекуляций и хеджирования: не нужно «перекатывать» контракт при экспирации. Но при обмене крипты для реальных нужд вам, скорее всего, нужен спот-обмен, а не деривативы — сравните подходы в материале «Биржа или обменник».

Частые ошибки: недооценка накопленной ставки финансирования, слишком большое плечо и игнорирование проскальзывания при входе крупным объёмом. Перед торговлей изучите условия ликвидации конкретной площадки и держите риск на сделку в разумных пределах.