Биржевой стакан

Биржевой стакан (англ. order book) — это динамический список всех неисполненных лимитных ордеров по конкретной торговой паре, отсортированный по цене. Стакан показывает две стороны рынка: заявки на покупку (биды, bids) и заявки на продажу (аски, asks). Это ядро работы централизованной биржи (CEX) и главный инструмент, по которому трейдер оценивает реальную ликвидность актива.

Устроен стакан просто. Сверху обычно идут аски — цены продавцов по возрастанию, снизу биды — цены покупателей по убыванию. Между лучшим бидом и лучшим аском находится спред — разрыв, из-за которого купить сразу дороже, чем продать, и который закладывается в стоимость мгновенной сделки. Биржа сводит встречные заявки автоматически: как только чей-то маркет-ордер или пересекающийся лимит встречает противоположную заявку, сделка исполняется, а объём в стакане уменьшается.

Конкретный пример. Пара BTC/USDT: лучший бид — 60 000 USDT на 0,5 BTC, лучший аск — 60 020 USDT на 0,3 BTC. Спред здесь около 20 USDT (~0,03%). Если вы подаёте рыночную заявку на покупку 1 BTC, первые 0,3 BTC уйдут по 60 020, а остаток «съест» следующие уровни выше — вы получите среднюю цену хуже лучшего аска. Это и есть проскальзывание: чем тоньше стакан, тем сильнее крупная заявка двигает цену.

Для пользователя стакан важен тем, что показывает, сможете ли вы обменять нужный объём без потерь. Толстый стакан с плотными уровнями = высокая ликвидность и предсказуемая цена. Тонкий — сигнал, что даже средняя сумма исполнится дорого. Подробнее о механике потерь — в статье про спред и проскальзывание.

Частые ошибки новичков: подавать крупный маркет-ордер по неликвидной паре (потеря на проскальзывании), путать глубину стакана с реальным намерением участников и игнорировать спред при частой торговле. Если задача — просто обменять крипту без биржевого интерфейса, проще использовать обменники с фиксированным курсом. Разницу между площадками разбираем в материале биржа против обменника.